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来源:未知 编辑:江苏快三实时计划理财网 时间:2018-07-29 阅读:次

  理财投资是有风险的事情,投资者要把风险降到最低,实行零风险投资,才能保证赚 钱。归根到底,股市是无情的,想在股市中赚钱,重要的不是如何战胜风险,而是如何 规避风险。

  巴菲特认为,想要获得高收益的回报,就要千方百计将投资风险降到最低,只有这样 才能战胜股市。而要做到这一点,就必须有这样三种态度:

  (1)要具有强烈的投资风险意识

  股票市场风云变幻,只有尊重股市,才能更好地驾驭股市,降低投资风险、保障投资 成果。这就是巴菲特所希望的“接近零风险”的安全投资效果。股市充满了风险,这是 毋庸置疑的,但巴菲特表示这些风险是可以避免的。他说,如果你能做到这样几点,就 可以避免风险:

  ①投资自己熟悉的股票,不熟悉的坚决不碰。想要做到这一点,关键要学会掌控自己 的情绪,学会用平和的心态约束自己。

  ②长期持有股票,不短线投机。在巴菲特看来,长期投资更符合经济和股市发展规 律,也能获得更多的投资回报。如果盲目地追涨杀跌,很容易导致投资亏损。

  ③注重公司的内在价值。要尽可能买股价低于公司内在价值的成长性股票,只要等 待,等到股价上涨,就可以卖出,这种投资不会有任何风险。

  另外,要想有效规避风险,还有一个有效的方式,那就是购买绩优、具有成长性的个 股,而远离那些业绩差又没有发展潜力而即将被市场淘汰的个股。因为如果持有业绩好、 有发展潜力、管理经营良好的个股,过一段时间之后你会发现,你就可以获得应得的回 报,就算被套也只是暂时的,反之,你就会陷人重围之中而无法脱身。不过需要注意的 是,即便是你选择的股票是市场中最好的股票,如果进入的时机不对,也可能让你遭受 短期损失,所以,时机很重要。

  (2)要避免急功近利的短线炒作

  巴菲特认为,股票投资风险和股票持有时间有密切的关系。如果你想在短期投资期 限内获利,那么这无疑是在掷硬币预测结果,这样的结果又怎么会好呢?他说:“如果 你让我今天早上买人可口可乐公司的股票,然后明天就卖出,我会觉得这是一笔风险非常大的股栗交易。如果你比我今天买人可口可乐的股票,然后持股10年不动,我认为这笔投资的风险是零:”

  巴菲特说.只要你看准了-只好股票,买下来并长期持有,就一定能赚钱。可是即使 足一只好股漿.如果你没能民线投资,照样可能赔钱。无论是谁,热衷于短线炒作就只能赚小钱.不能赚大钱。

  巴菲特认为.究其职因在于,短线炒作的投资者若想赚大钱,必须具备这样一些素 质:一是要能准确把捤买人卖出的时机,一旦错过,就会得不偿失。二是要跟得上股市 -热点切换、踏准节拍。三是信息采集要准确及时,有足够的时间投人股市。

  很明显,这=:条中的任何一条.不要说普通的投资者,就连专业的投资者都难以做 到,因此,就很容易陷人追涨杀跌、晕头转向的旋涡,最终一败涂地。

  (3)不要贷款、卖房炒股票

  巴菲特认为,如果为r投资而去贷款,甚至倾家荡产,这样做绝对是不值得的,因为 万一赔了钱,就再也没有机会翻身了3贷款行为本身,而要是-.种很有风险的事情,一 a投资失败,你就陷人双重风险之下,会让你焦头烂额,血本无归。而要像巴菲特做的 那样,即使他拥有520亿美元的个人资产,也没有一分钱外债。这一点与他不赞同用信用卡的观点是一致的。

  巴菲特的投资经验是:股票投资赚钱的秘诀不在于冒险,而在于如何规避风险。在他 谈到自己物色接班人的时候,他表示当国际货币基金组织介人韩国的时候,他发现了他 这一辈子都没见过的最荒谬的股票价格,那时各个公司都在忙于修复它们的资产负债状 况。他却在年报串.找了一个接替他的投资经理,他并不是想知道过去已经发生的事情会 带来什么风险,而是要看到还没发生的事会带来什么风险。很多人很聪明,但是对没发 张过的率情.却没有预ui性、巴菲特认为,找一个善于规避风险的接班人才是最重要的。

  每个人都应有向知之明,耍认清自己的能力,学会量力而行,这样才能做有把握的事 情,不在没把握的事情L摔跤。巴菲特也是这样说的,他认为,要想做好投资,就必须 了解rtul的能力范围。因为只知道肖己的能力很大,但是到底有多大呢?在哪些方面有 能力呢?这些问题都必须搞清楚。

  或许有些投资者会问,是不是只有当一个人有了一定的能力后才能投资股票,而能 力不及的人就不能投资股票呢?对此,巴菲特表示,每个人都可以投资股票,这与能力 无关,但在投资之前,要清楚自己的能力大小。

  换言之,就是你要清楚自己了解哪些股票,然后将那些没有内在价值、没有好的管理 层的股票排除在你投资的对象之外,最终挑出你最了解、你认为最值得投资的能获得高 收益的公司。这就是巴菲特不投资微软而投资可口可乐的原因。在他看来,他的能力还 没有达到充分把握高科技公司的地步。

  巴菲特曾多次表示,他对科技公司不在行,所以他不会投资这类公司。1998年, 当股市正处于狂热追捧高科技尤其是网络公司股票的高潮之时,在伯克希尔?哈撒韦公 司股东大会上,巴菲特被问及是否考虑过在未来的某个时候投资高科技公司,他的回 答是:“这也许很不幸,但我的答案的确是‘不’。我很崇拜安迪?格魯夫和比尔?盖 茨,但我不会买英特尔和微软的股票。因为,当我分析微软和英特尔股票时,我不知 道10年后这两家公司会是什么样子。我不想玩这种别人拥有优势的游戏。”

  巴菲特还说:“如果把我们的投资原理应用到科技股票上,也会有效,只是我们不知 道该怎样去做。如果我们因为投资其他股票损失了股东的钱,我们会在下一年挣回来, 并向股东解释我们如何做到了这一点。”

  在巴菲特看来,比尔?盖茨理解科技公司的方式,与他理解可口可乐与吉列的方式是 相同的。他相信比尔?盖茨在投资中也会寻找一个安全边际,所以他说他们的投资原理对 任何高科技公司都是有效的,只不过他们本身不会将原理应用到科技公司的投资上。如 果他们在自己的能力范围找不到能够做好的事,他们宁愿选择等待,也不做超出自己能 力范围的事情。

  巴菲特认为,在很多行业中ft己都没有特别的投资能力,他说:“每次评估专利、制 造工艺、地区前景时,我们就一筹莫展。如果说我们具备某种优势的话,那么我们应该 做到得心应手,而不是手足无措。”言外之意是,在快速变化的产业中预测一个公司的未 来发展状况,超出了他们的能力范围。

  归根结底,巴菲特不愿意投资髙科技股的原因是,那种行业是难以预测的。没有谁能 保证,第二天早上醒来,世界上会不会又出现一个盖茨式的人物,在地下室里玩电脑一 下子把所有人击败。所以,巴菲特对电脑科技公司的态度是:“我们很辟敬、支持和感 谢这些伟大的人物.但我们却不想亲自尝试。”

  1998年,巴菲特在接受访问的时候说:“如果今天我是在教大学生投资课程的话, 我会在期末考试的时候,问学生这个问题:请问你如何为这些(年年亏钱的)网络公司 定价?任何提供答案的学生,他会当场被判不及格! ”由此可见,在巴菲特看来,网络公司的定价是无法预测的。

  1998年,巴菲特在伯克希尔?哈撒韦公司的股东大会上,说得更为直接:“如果你花 钱买人这些网络公司的股票,你并不是在投资,而是投机。” 2003年,巴菲特在写给股东 的信中表示:“不管它意味着多么光明远大的前景,只要现在或几年内没有创造价值, 那就是价值在收缩,而非价值创造。现在看来,泡沫的成因在于人们太在意首次公开募 股而不顾上市后的业绩了。”

  巴菲特的成功,从某种程度上来说,是因为他远离了那些难以预测的高科技股。他自 己也清楚,自己的成功是因为专注地做自己了解的事情,而避开自己不了解的领域。在 这种情况下,巴菲特才能够做得得心应手。

  我们知道,安全边际足够大的公司,能获得的利润就高。因此,投资者在投资的过程 中,要尽可能选择安全边际大的公司,以便获得超额利润。可是什么样的公司安全边际 大呢?投资者对此不太了解,他们常常认为广告宣传较多、名气较大的公司安全边际自 然更大,于是他们就愿意相信广告。但事实上,一个公司的广告投入、名气与它的安全 边际之间并没有必然的联系,公司的名气大,广告投人多,并不意味着这家公司的安全 边际一定大。

  2000年,巴菲特很兴奋地告诉他的股东们:政府雇员江苏快三实时计划公司在广告营销上投人了 大笔资金,兩且每一分钱都用在了刀刃上。但事实证明他错了,因为这些额外的广告投 人没有给他们增加顾客电话咨询量,不但如此,每个咨询电话的成交率出现了近几年 来的首次下滑。由于投人的广告成本较多,使得他们平均每张保单的成本大幅增加,最 终影响了公司的业绩。这样一来,政府雇员江苏快三实时计划公司的安全边际不但没有拓宽,反而变 窄了。

  最后,巴菲特得出了一个教训:投资者千万不能简单地把公司广告投入和名气与公 司安全边际画等号,否则就很容易被蒙蔽。一般来说,这种错误的投资决策-旦应用到 投资实践中,会计核算上会把它列作“非常损失”一次性摊销的。如果你看到会计报表 中的这个项目的数额特别大,就要提高警惕并认真査看到底是什么原因导致该公司投入 了大量的广告成本。

  针对2000年政府雇员江苏快三实时计划公司成本大幅度提髙的问题,巴菲特认真分析了一番,认 为,这些在媒体上的广告曝光率过高,造成了资源浪费,抬高了投入成本。另外,虽然 愿意通过直销方式参加政府雇员江苏快三实时计划公司的客户分布很广,但能在短时间内成为真正的 客户的概率很低,而培养新的客户又需要一定的时间。2000年事故发生频率和严重性都 在提高,政府雇员江苏快三实时计划公司对客户的投保资格的审核越来越严格,这种严格审核使得客 户投保政府雇员江苏快三实时计划公司原来能够省下200美元,现在可能只能省下50美元,因此对客 户的吸引力有所下降,以至于在一定程度上降低了业务量。

  最后,整个江苏快三实时计划行业的竞争形式发生了很大的变化。例如,美国最大的一家互助保 险公司--州立农业江苏快三实时计划公司市场占有率为19%,在美国同行公司中排名第一,1999年 的承保损失率包括回馈给客户的退佣金比率髙达18%, 2000年却高达23%。这说明该 行业的老大都无法忍受如此之高的经营成本,可想而知其他公司的经营怎么会没有难 处呢?

  与原来那些势力强大的江苏快三实时计划公司相比,州立农业江苏快三实时计划公司刚成立的时候没有任何优 势。由于州立农业江苏快三实时计划是合作互助性质,它的董事会和经营管理层都没有股份,他们不 但无法在业务高速发展的早期从资本市场上筹集资金,而且其薪酬待遇对明星经理人也 没有吸引力。所以,很多人对该公司的发展远景并不看好。

  但是让人意想不到的是,该公司成立之后发展非常迅速,最后居然击败了所有对手。 到1999年时,该公司的净值已经排在美国各大江苏快三实时计划公司的前五位,美国20%的汽车都在 它那里投保。

  所以,巴菲特非常敬佩这家公司的管理层,称该公司是美国公司中最伟大的传奇故事 之一,并且屡屡建议各商学院把该公司的成功做法列作课堂案例。

  从州立农业江苏快三实时计划公司由小到大的发展历程中,我们可以看出其安全边际是在不断拓 宽的。它的早期发展过程虽然出人意料地好,但是却与广告和名气没有多大的关系。与 之相反,政府雇员江苏快三实时计划公司在2000年虽然投人了大量的广告费用,在增加公司运营成本 的同时,却没有增加公司的利润,它就不可能维持原来的安全边际,更不可能拓宽安全 边际。

  总而言之,公司的名气和广告投人,并不是投资者判断公司安全边际的关键标准。投 资者在做投资决策的时候,要避免被公司的名气和广告投入所诱惑,从而避免在股市中 摔跟头。

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