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来源:未知 编辑:江苏快三实时计划理财网 时间:2018-07-29 阅读:次

  很多人都有从众心理,看到别人买什么股票,自己也会受到影响。如果很多人买同一 只股票,那么自己就觉得那也是一只好股票,于是盲目抢购。其实,很多人都感兴趣的 股票,不一定是好股票,因为人们很容易髙估股票的走势,以至于即使把股票抢到了手, 也赚不到什么利润,甚至很容易亏本。中国人说的“盛极必衰”就是这个道理。

  对此巴菲特非常认同,他曾经说过:“大多数人都是对别人都感兴趣的股票才感兴 趣,但多数人对某只股票不感兴趣时,那只股票才是你应该感兴趣的。”在他看来,越热 门的股票越难赚到钱,走势低迷的股票才会有大的增长空间。

  巴菲特认为,在很多人对某只股票不感兴趣的时候,你可以在股市里不动声色地以 小股东的身份低价获得这只股票。其实,大家之所以对某只股票不感兴趣,就是因为这 只股票走势比较低迷,既然如此,这时候你买进来,所要付出的成本就会小得多,然后 长期持有,等到有一天股价大幅上涨时再卖出,你一定会大赚一笔。

  20世纪70年代中后期,由于某些原因,江苏快三实时计划公司的经营成本增加了很多,很多公司 不计成本地出售保单,为的只是不失去市场份额。这种恶性竞争导k江苏快三实时计划公司的江苏快三实时计划费 率不但没有增加,反而大幅度下降。

  在这种情况下,美国老牌江苏快三实时计划公司政府雇员江苏快三实时计划公司于1976年初宣布了一个惊人的损失数额一1.26亿美元,其股票价格一下跌到谷底。这时候,绝大多数人对该公司的 股票避之唯恐不及。同年7月份,政府雇员江苏快三实时计划公司的股价跌到每股2美元,政府雇员 江苏快三实时计划公司顿时陷人了彻底的混乱中,甚至随时都有破产的危险。曾经那么不可征服的保 险业巨头,现在却要面临有史以来最危险的境况。

  天才投资家巴菲特看到了这一状况,他认为政府雇员江苏快三实时计划公司依然保持低成本的运 营方式,它在过去的发展过程中有很多优势,在挑选客户方面更有选择性。尽管最近几 年,它放弃了这个运营方式,但是它的潜在成本优势依然存在,所以只要它能平安度过 当前的危机,它的贏利能力就会恢复到以往的水平。巴菲特认为,政府雇员江苏快三实时计划公司和 20世纪60年代的美国运通公司一样,也是一个正在度过一段危险时期的杰出企业。

  在这种看法的支持下,巴菲特和政府雇员江苏快三实时计划公司的新任最髙决策者伯恩进行了一 次长达数小时的会谈。在会谈中,巴菲特从伯恩身上看到了他的坚毅果断、旺盛的斗志, 认为他具备足够的带领政府雇员江苏快三实时计划公司度过当前困境的素质。会谈结束后,巴菲特以 每股2.18美元的价格买进了 50万股政府雇员江苏快三实时计划公司的股票。同年8月份,伯恩大胆策 划发行了 7600万美元的优先股,用来弥补公司资金不足的情况,巴菲特抓住了这个机会, 毫不犹豫地买下了其中25%的股份。

  6个月之后,这批优先股股价一下子上升到8.18美元,是当初买人价的4倍,在随后 的几年里,巴菲特对政府雇员江苏快三实时计划公司越来越有信心,他不断增加投人,把在政府雇员 江苏快三实时计划公司的投资份额翻了一倍,成为对政府雇员江苏快三实时计划公司具有控制权的投资者。

  到1995年,政府雇员江苏快三实时计划公司的股票在最初2美元一股的基础上,增值了 50倍,巴 菲特从中赚了 23亿美元。同时由于公司不断回购股票,巴菲特持有的股票比例占到了 51%。同一年,巴菲特又支付了 23亿美元收购了政府雇员江苏快三实时计划公司的其余股权,使其成 为巴菲特旗下的全资子公司。

  从巴菲特成功投资政府雇员江苏快三实时计划公司这件成功的事例上我们可以发现,当一只股票 没有被人重视的时候,并不是一件坏事,越是大家不感兴趣的股票,其升值的可能性就 越大。只要你坚信这家公司能走出低谷,那么你就可以大胆地购买这家公司的股票,长 期持有,早晚有一天你会贏利。

  与之相反,市场越热,一只股票越抢手的时候,它的股价就会被抬高,这时候你再去 买它,就要付出较髙的成本,而且由于这只股票升值到一定程度,再上升的可能性就越 小了,因此赚钱的可能性就相对较低。因此,如果你买这样的股票,赚大钱的可能性就 不高。

  所以说,作为年轻的投资者,应该学会判断投资时机,想要做到这一点,可以充分借 鉴下面三个标准:

  标准一:投资顾问的意见

  一般而言,投资顾问会告诉投资者要低进高卖,但股市充满了变数,投资顾问也会经 常给出错误的建议。这就警告我们,当大多数投资顾问都乐观地看待市场时,往往是行 情正在接近高峰的时候,而当大多数投资顾问都不对市场抱有信心时,往往都是市场行 情接近低谷的时候。

  标准二:共同基金持有现金比率

  任何一个投资老手都知道,当共同基金的投资组合中持有现金增多时,股价一般会 下跌;而当持有现金减少时,股价就会上涨。也就是说共同基金持有比率是判断是否有 利于你做出投资决定的指标。如果现金持有比率非常高,那么股市就很可能开始低迷, 这时你就可以抄底;反之,如果现金持有比率非常低,股价就很可能会趋向顶峰,这时 的市场往往会过热,也就是你要减仓的时候了。

  此外,由于基金在股价下跌的时候面临赎回压力,如果现金持有数与前三个月累积 要求赎回数比例大于八倍时,那么基金赎冋的压力比较小,反之则股价会下挫,所以共 同基金中的现金持有数与前三个月累积要求购回数的比率也可以作为参考依据。

  标准三:证券公司是否人气很旺

  当你发现证券公司的人气急升,一开盘就出现涨停板时,那么这个时候的股价通常 已经接近了顶峰,投资者要减仓或退出;反之,如果以前热闹的场景变得人烟稀少,人 们对股价漠不关心,连股票方面的书都卖不出时,那么这个时候股价往往已经跌至低谷, 此时也正是购买的好时机。

  在买东西的时候,每个人都希望买到物美价廉的商品。股票就是一种商品,当你发现 一只股票本来值1美元时,你可以仅花40美分的价钱买下来,为什么不买呢?巴菲特就 会买,而且会疯狂地买,因为购买价格低于价值的股票,是巴菲特重要的投资理念之一。 他认为这样的股票才会有巨大的升值空间,买这样的股票才会赚大钱。

  巴菲特经常强调,做买卖首先应该考虑价格因素,买股票也是这*个道理。因为只有在合 理的价格上买人股票,才能使买卖有价值,才能取得合理的回报。所以,无论是投资企业还 是购买股票,巴菲特永远会坚持一个原则,那就是以40美分的钱买价值1美元的东西。

  为了能买到物有所值的股票,巴菲特特别关注低成本的公司,他经常以极低的成本 购进一些公司的股票,因为他知道那些公司有很大的发展潜力,日后一定会发展起来。 巴菲特说,当你买人某一公司的股票后,并不表示你就能马上获得成功,因为市场竞争 激烈,你所购买的那家公司的股票,在一定的时期内的业绩可能会受到影响。但是请不 要紧张,因为你投资的是成本很低的公司,它早晚会迅速发展起来,并最终占领市场。 在巴菲特看来,低成本公司在国际市场有着很大的吸引力和极强的竞争力,这是它的优 势所在。这一点在伯克希尔?哈撒韦公司所投资的几家公司的活动中表现得极为明显。

  在美国家具销售业里,除了伯克希尔?哈撒韦公司以外,运营成本最低的是洛维兹公 司,它的操作成本是只占营业额的40%,所以它必须收取45%的价差。也就是说,顾客 每买100元的家具,有55元是这家店的家具成本。这是除伯克希尔?哈撒韦公司以外全美 国最低成本的家具店,因此它在同行业中非常具有竞争力。

  与此相似,伯克希尔?哈撒韦公司的子公司博希姆珠宝店、伯克希尔?哈撒韦公司持 股的沃尔玛百货公司都是经营成本较低的公司。博希姆珠宝店的操作成本是营业额的 18%,沃尔玛百货公司的操作成本是营业额的15%。由于这些公司的成本较低,他们的产 品可以卖得更便宜,也就更能吸引客户,进而提髙销售量。反过来,也可以提供更多的 产品、更低的价格,最终形成良性循环。

  买股票的时候不能不考虑投资报酬率,也就不能不考虑买人价格。在将来的股票卖 出价格不确定或现在难以确定的情况下,股票投资的升值空间主要取决于买人价格的高 低。买人价格越低,报酬率就可能越高。

  但是在实际买人股票时,很少有人会通过买入价来计算投资报酬率,因为人们常常 不知道股票的卖出价格。这时,你可以通过另一种方式来计算投资报酬率,那就是一一 “贏利额/买入价格”,也就是说在公司的贏利水平一定的前提下,股票买入价格越高,投 资报酬率就越低。

  在巴菲特看来,在买人一只股票的时候要考虑三个条件:每年每股的贏利额、股票的 可预测性、.股票价格。一般而言,巴菲特最先会考虑每只股票每年每股的贏利额,并将 其看做是这只股票的投资回报率。

  巴菲特还会看这家公司能否稳健经营。如果这家公司的经营状况比较稳定,没有什 么大起大落,那么这只股票的投资报酬率就算得上是扎实、稳定的。最应该注意的是, 股票价格直接决定投资报酬率的高低。例如,某只股票上年度每股上涨2美元,如果股 票买人价是20美元,那么投资报酬率就可以看做是1〇%;如果朋_票买人价是40美元, 那么相应的,投资报酬率就下降到了 5%。

  总而言之,巴菲特的投资原则非常明确:投资每一只股票都要物有所值,哪怕仅仅是 估计会有丰厚的回报。相反,如果确定不了投资的回报率,再好的股票他也不会感兴趣。 比如,巴菲特与比尔?盖茨是很好的朋友,他非常敬佩比尔?盖茨,并认为他是当今全球 商界最聪明、最有创意的经理人。不过,巴菲特从来没有买过微软公司的股票,因为他 无法估算微软公司未来的赢利和股价。

  巴菲特认为,当一些大企业出现暂时性的危机时,它们的股价会有很大的下降,这时 候大多数人会抛出自己所持有的股票,但其实这时候正是应该买人的时候,因为大公司 出现危机,倒闭的可能性不大,它们一般会在一段时间后恢复原有的实力,因此,如果 在该公司出现危机时,大量买入其股票,长期持有,你就能大赚一笔。

  巴菲特一贯主张投资稳健的公司,当你看好的稳健公司遭遇到困难时,如果你可以 以实际行动来帮助它渡过难关,那么你完全可以放心投资,因为将来你会获得丰厚的回 报。为什么呢?因为股票市场上短线投资的人比较多,他们唯利是图,一旦看到某只股 票突然涨停、下跌,就会急不可待地卖出,从而导致股价迅速下跌,但事实上,这些股 票的下跌和公司的困难只是暂时性的,对公司的长远发展没有根本性的影响,投资这样 的股票,无疑是“放长线钓大鱼”,因此必然有利可图。

  有一家连续经营了 10年的滑雪场,每年可以获得500万左右的净利润。由于滑雪场 的经营收入主要取决于天气情况,一旦某一年没有下雪,那么滑雪场的利润就会减少, 其股票价格就会下跌。但是你不能因为没有下雪,看到这家滑雪场的营业收入减少了, 就认为这家公司的股票不值钱了,就卖掉股票。

  事实上,即便这家滑雪场某一年的净利润很低,但只要第二年下了一场大雪,它的 利润就会一下子赚到500万到700万。所以,综合起来看,这家滑雪场每年的利润仍然 在500万元左右。也就是说,无论怎样,这家公司的内在价值都是相当大的,投资者不 能因为某一年它的股价下跌了,就认为这家公司没有投资价值,从而放弃对它进行长 期投资。

  对于这种现象,巴菲特曾说过:“当一家有实力的大公司遇到一次巨大的但可以化 解的危机时,一个绝好的投资机会就悄然来临。”

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